Sim você leu direito, mas deixe-me explicar ;)

Em primeiro lugar o tal panda vermelho é um mamífero que vive na ásia, é vegetariano como eu \o/ ops, herbívoro mas não se parece com um panda tradicional.

Por suas características físicas e sua looonga cauda ele também é conhecido como "raposa de fogo".

Lembrando um pouco da história do nosso querido navegador, anteriormente ele era chamado de Firebird. Como Firefox lembra Firebird, então ficou decidido que este seria o nome do novo navegador da Mozilla ;)

Porém na hora de criar o logotipo, como esse panda não é muito conhecido, prevaleceu o desenho mais aproximado de uma raposa realmente, como podemos ver aqui:
http://www.hicksdesign.co.uk/journal/branding-firefox

Gostou do tal panda vermelho?
Então aqui vão alguns links interessantes ;)

• http://store.mozilla.org/product.php?code=14%2082000&catid=0
• http://www.youtube.com/watch?v=DAbuKblNHoE
  

Fonte:

• http://www.mozilla.org/projects/firefox/firefox-name-faq.html
• http://en.wikipedia.org/wiki/Red_Panda